RBI ने रेपो रेट में 25 बीपीएस की कटौती की
होम लोन लेने वालों को बड़ी राहत देते हुए आरबीआई ने 7 फरवरी, 2025 को अपनी मौद्रिक नीति
बैठक में रेपो दर में
25 आधार अंकों की कटौती की है। यह कटौती लगभग 5 साल के अंतराल के
बाद हुई है, जिसके दौरान होम लोन उधारकर्ताओं ने केवल दरों में बढ़ोतरी या स्थिर रहने को देखा
था। RBI द्वारा रेपो दर में कटौती के बाद, होम लोन उधारदाताओं द्वारा फ्लोटिंग रेट होम लोन
पर अपनी ब्याज दर कम करने की उम्मीद है।निम्बस ग्रुप के सीईओ साहिल अग्रवाल कहते हैं,
“आज की मौद्रिक नीति बैठक में मामूली 25 आधार अंकों की दर कटौती की प्रबल उम्मीदें थीं
और आरबीआई ने उन उम्मीदों को पूरा किया है। यह निर्णय जीडीपी वृद्धि को समर्थन देने की
आवश्यकता, पिछली कुछ तिमाहियों से मुद्रास्फीति के आरामदायक दायरे में बने रहने और
मौजूदा तंग तरलता स्थितियों के कारण लिया गया।”बैंकबाजार डॉट कॉम के सीईओ आदिल
शेट्टी कहते हैं, “यह नीतिगत निर्णय नवनियुक्त आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा की
अध्यक्षता में पहली मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) बैठक का प्रतीक है। इस निर्णय से
ऋण उधारकर्ताओं को राहत मिलने की उम्मीद है, क्योंकि बैंक होम लोन, ऑटो लोन और
बिजनेस क्रेडिट के लिए उधार दरों को कम करने की संभावना रखते हैं। कम उधारी लागत
से खर्च और निवेश को बढ़ावा मिलेगा, जिससे आर्थिक गतिविधि को बहुत जरूरी बढ़ावा
मिलेगा।”खुदरा मुद्रास्फीति आरबीआई के लिए सबसे बड़ा फोकस क्षेत्र रहा है क्योंकि
केंद्रीय बैंक को इसे 4% के आसपास रखने का आदेश है। हालांकि खुदरा मुद्रास्फीति में
काफी कमी आई है, लेकिन इसे आरबीआई के आरामदायक क्षेत्र में लाने में कुछ
और समय लग सकता है।
RBI ने रेपो रेट में 25 बीपीएस की कटौती की
बजाज ब्रोकिंग रिसर्च का कहना है, “वित्त वर्ष 2026 के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति 4% रहने
का अनुमान है, जबकि जनवरी में यह 4.5% से कम रहने की संभावना है। दिसंबर में मुद्रास्फीति
घटकर 5.22% हो गई, जो लगातार चार महीने 5% से ऊपर रही। खाद्य मुद्रास्फीति नवंबर में
9% से घटकर 8.4% हो गई।”पीएल कैपिटल ग्रुप – प्रभुदास लीलाधर के संस्थागत अनुसंधान
के अर्थशास्त्री अर्श मोगरे कहते हैं, “मुद्रास्फीति कम हो रही है (दिसंबर 2024 सीपीआई: 5.2%,
आने वाले महीनों में 4.5%-4.7% तक गिरने की उम्मीद है), लेकिन रुपये के मूल्य में गिरावट
(₹87/USD) के कारण आयातित मुद्रास्फीति से जोखिम बना हुआ है।” भविष्य में रेपो दर में
कटौती के लिए खुदरा मुद्रास्फीति में टिकाऊ गिरावट आवश्यक होगी।जुलाई-सितंबर तिमाही
में जीडीपी में उल्लेखनीय गिरावट अर्थव्यवस्था के लिए बड़ी चिंता का विषय बन गई है और
केंद्रीय बैंक इससे अछूता नहीं रह सकता। मोगरे कहते हैं, “विकास स्पष्ट रूप से धीमा हो रहा
है (वित्त वर्ष 25 में जीडीपी 6.4% बनाम वित्त वर्ष 24 में 8.2% रहने का अनुमान है), जो
कमजोर निवेश चक्र और सतर्क खपत के कारण है।” अर्थव्यवस्था में धीमी वृद्धि आरबीआई
पर रेपो दर में और कटौती पर विचार करने का दबाव डाल सकती है।डॉलर के मुकाबले रुपये
की विनिमय दर में उल्लेखनीय गिरावट भी चिंता का विषय रही है। मोगरे कहते हैं, “दिसंबर
2024 में ₹84.7/USD से घटकर INR ₹87/USD हो गया है, जो मज़बूत USD, बढ़ते
US 10Y प्रतिफल (4.51%) और नवंबर 2024 से $7.5 बिलियन FPI बहिर्वाह के कारण
हुआ है।